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首次公開募股 (IPO)
首次公開募股 (Initial Public Offerings, IPO),是指企業透過證券交易所首次公開向投資者增發股票,以期募集用於企業發展資金的過程。當大量投資者認購新股時,需要以抽籤形式分配股票,又稱為抽新股,認購的投資者期望可以用高於認購價的價格售出。很多亞洲國家的公司都會透過類似的方法來籌措資金,以發展公司業務。 IPO是指【準備上市櫃公司】的作業流程,進行【初次公開發行股票】最前端作業,意思就是在於公司上市櫃前,要進行公開抽籤的前一段作業流程再來,因為【 準備上市櫃企業 】,必須經過四大會計師簽證,財務狀況有四大會計師簽證做背書,所以現在透過IPO流程來做理財規劃尋找投資標的,享受上市櫃後的掛牌波段蜜月行情,其實是很穩健安全的投資理財方式!!! 投資IPO(公開發行準上市櫃)股票不需要盯盤,不用像投資基金一樣擔心績效差,也不會像期貨突然暴漲暴跌,只需要在一段時間後修正投資內容,研究基本面的變化,就有機會享受到沒有漲跌幅限制的飆升快感,因此,投資IPO(公開發行準上市櫃)股票的風險,才能在IPO (公開發行準上市櫃) 股票市場中獲得高報酬,並降低投資風險。 對應於一級市場,大部分公開發行股票由投資銀行集團承銷而進入市場,銀行按照一定的折扣價從發行方購買到自己的賬戶,然後以約定的價格出售,公開發行的準備費用較高,私募可以在某種程度上部分規避此類費用。 這個現象在1990年代末的美國發起,當時美國正經歷科技網路類股泡沫化。創辦人會以獨立資本成立公司,並希望在牛市期間透過IPO來集資。由於投資者認為這些公司有機會成為「微軟第二」,股價在它們上市的初期通常都會上揚,不少創辦人都在一夜間成了百萬富翁。而受惠於認股權,僱員也賺取了可觀的收入。在美國,大部分透過IPO集資的股票都會在納斯達克市場內交易。 各參與者在上市工作中的角色 公司及其董事 -- 准備及修訂盈利和現金流量預測、批准招股書、簽署承銷協議、法人說明會(Road Show 路演)。 保薦人 -- 安排時間表、協調顧問工作、准備招股書草稿和上市申請、建議股票定價。 申報會計師 -- 完成審計業務、准備會計師報告、複核盈利及營運資金預測。 物業評估師 -- 完成公司不動產淨值調查及物業評估報告。 公司律師 -- 安排公司重組、複核相關法律確認書、確定承銷協議。 保薦人律師 -- 考慮公司組織結構、審核招股書、編製承銷協議。 證券交易所 -- 審核上市申請和招股說明書、舉行聽證會。 股票過戶登記處 -- 擬製股票和還款支票、大量印製股票。 印刷者和翻譯者 -- 起草和翻譯上市材料、大量印刷上市文件。 |
臺灣證券交易所 (TWSE)
臺灣證券交易所(TWSE, Taiwan Stock Exchange),簡稱「臺證所」或「證交所」,為主掌臺灣股票交易市場 (俗稱「集中市場」)的機構,座落於台北101大樓之內。臺證所的股價指數為自行編製的「加權指數」,被視為是臺灣經濟走向的主要指標之一。 1961年6月22日,證交所第一次發起人座談會舉行,商定公司資本額為新台幣1千萬元,並通過籌備委員會組織辦法,推派臺灣銀行、交通銀行、中央信託局、中華開發、台灣水泥、大同鋼鐵機械公司、遠東紡織為證交所籌備委員會籌備委員。1961年10月23日,依法舉行發起人會議,通過公司章程,選舉董事和監察人。1961年10月底,舉行第一屆第一次董事監察人聯席會議,選舉出董事會成員、監察人、正副總經理等公司核心成員,臺灣證券交易所遂告成立。1962年2月9日,臺證所正式開業。 臺證所成立初期,租用台北市懷寧街「工礦大樓」作為辦公與交易場所;但日後上市公司數目逐漸增加,尤其1980年代後期上市公司數目激增之後,交易場所開始不敷使用,使得臺證所在台北市區各地分散辦公。2005年台北101(台北國際金融大樓)完工後,臺證所部分辦公室遷入台北101的3樓、9至12樓,但仍保有原台北市南海路辦公室。2008年2月,臺證所與中華電信共同簽署備忘錄,臺證所委由中華電信利用臺北縣板橋市原中華電信土地興建新電腦中心;2008年7月1日,臺證所與中華電信正式簽約興建新電腦中心,預訂2010年落成啟用,該中心預計將供「交易所控股公司」四家子公司共同使用。 臺證所除了提供加權指數之外,並與英國金融時報指數合作編製「臺灣指數系列」,共有臺灣50指數、臺灣中型100指數、臺灣資訊科技指數、臺灣發達指數、臺灣高股息指數等可供參考。 臺灣加權股價指數 加權股價指數 (簡稱加權指數、TAIEX)是由臺灣證券交易所所編製的股價指數,是台灣最熟悉的股票指數,被視為呈現台灣經濟走向的櫥窗。台灣證券交易所採用「柏謝加權算式」(Passche Formula),與美國S&P 500的公式相同,是反應整體市場股票價值變動的指標。其係以上市股票之市值當作權數來計算股價指數,採樣樣本為所有掛牌交易中的普通股。 其計算公式為: 指數 = 當期總發行市值 ÷ 基值 × 100 當期總發行市值為各採樣股票價格乘以發行股數所得市值之總和,因此,發行公司的市值愈高,占指數的權重就愈高,這就是典型的權值股。發行量加權股價指數係以1966年為基期,基期指數設為100,其採樣樣本除特別股、全額交割股外,其餘上市股票均包括在內。 加權股價指數特點 發行量加權股價指數的特色是股本較大的股票對指數的影響會大於股本小的股票,市值高者如台積電、鴻海、國泰金及中鋼、台塑等更是其中的重要代表。新上市公司股票納入指數計算,得以當時上市股數為準,且於上市當月過後隔兩月的第一交易日才列入統計。如果成分股進行除權、新股權利證書上市、可轉換特別股轉換為普通股…等,基值就會進行調整,以維持加權指數之連續性。 |